财(cái)联(lián)社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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